与恒大地产切断联系后，曾被视作“白马股”的老板电器正加速布局海外市场。
近期，老板电器对跨境电商企业iTronics Holding Limited（简称“iTronics”）60%股权的收购已进入执行阶段。
公告指出，老板电器的控股股东老板集团以“零对价”方式取得海南老板智能科技有限公司49%的股份，剩余51%股份仍由老板电器持有。目前，该股权转让已完成工商登记变更。
接下来，老板电器及其控股股东老板集团将向这家合资公司注资不超过13亿元。合资公司在收到全部资金后，将全额用于支付收购iTronics 60%股权的款项。
这是老板电器在海外业务布局中投入最大的一笔资金。
不可否认，在当前家电市场面临内需萎缩、复苏缓慢的背景下，作为吸油烟机和燃气灶领域的领军企业，必须投入大量资源加速向海外转型。
与此同时，刚从父亲手中接任的二代接班人任富佳，在今年4月的一次采访中坦言：“要么被时代淘汰，要么长出新的翅膀。”这句话既透露出危机感，也展现了厨电龙头再争领先的雄心。
除了出海，老板电器也在积极推动AI厨电的发展。
01. 重新聚焦海外市场
老板电器的前身是余杭红星五金厂。1979年，任建华接手了这家濒临破产的工厂，通过生产简易排风扇和燃气灶具等产品艰难起步，并率先进入空白吸油烟机领域，逐步成长为当前上市公司中的“厨电一哥”。
2026年半年报显示，期内，老板品牌吸油烟机和燃气灶的线下零售额占比分别为31.5%和31.3%，线上零售额占比为20.7%和18.2%，均位居行业首位。
老板电器能迅速成为厨电细分市场的龙头企业，主要得益于两个因素：第一，抓住了房地产行业的上升周期；第二，它是厨电企业中最早树立品牌意识的，率先推行“高端厨电”战略。
在房地产行业上升期，老板电器的工程渠道占比一度达到60%左右，并与恒大地产、碧桂园、融创等大型房企深度合作，公司整体毛利率常年维持在50%以上。
它因此被许多人视为“白马股”。
随后房地产和家电行业的变化，大家都很清楚当前形势。市场逐渐转向“内冷外热”的局面。出海已成为家电企业乃至所有中资企业的共识。
家电行业最有趣的现象也随之出现。
过去，以代工出口起家的顺德中山一带家电厂商，羡慕凭借品牌立足的浙江慈溪系家电企业能获得高额利润。而现在，轮到浙江慈溪系家电企业羡慕顺德中山厂商在海外市场的强劲优势。
连格力电器的董明珠也罕见地主动承认错误：“公司出口没做好”，并相信格力有很好的增长空间。
老板电器虽然早在2013年就有出海意识，但始终未给予足够重视。直到2023年，境外地区收入仍不足1亿元，占比仅0.61%。
也是在2023年，当经营难度达到极致时，老板电器开始重新关注海外市场。例如，在澳洲开设黄金海岸旗舰展厅，在马来西亚开设东南亚首家旗舰店等。2024年，它在美国、马来西亚和印尼设立了子公司。
然而，收入增长依然缓慢。2025年境外营收为0.87亿元，占比0.86%；2026年上半年境外营收为0.52亿元，占比1.3%。
直到今年5月，老板电器才迎来另一个转折点——首次明确海外战略主攻方向，即重点拓展北美、澳新以及东南亚市场。同时，它还积极推行海外事业合伙人模式，侧重于B端拓展、全域线上和本地化运营。
如今，经过多次尝试后，老板电器决定斥巨资收购厨房测温龙头企业及其背后的电商渠道，以加快出海步伐。
02. 二代接班人的赌注
今年8月，任建华长达20年的接班布局终于画上句号——他的儿子任富佳正式出任老板电器董事长。
20年前，留学归来的任富佳进入老板集团，从基层做起，先后在市场部和研发中心等部门任职。在他加入公司之前，任建华已为“子承父业”扫清障碍，在公司七八位创始人中指定任富佳为接班人。
2013年，任富佳出任老板电器总经理。这是接班的第一个转折点。老板电器进入父子共同掌舵的时代，儿子开车，父亲当教练。这种模式持续了13年，任建华才“下车”。
但此时，任富佳拿到的并非“爽文男主”剧本。
受房地产调整周期影响，老板电器的业绩增长自2021年起便面临压力，一直在100亿至110亿元之间波动，净利润率也从超过20%跌至2026年上半年的12.25%。
当然，面临这一局面的并不只有老板电器。万和电气发出的警示，更让许多人看到当前厨电行业的残酷现实。
接管一个月后，老板电器二代便选择押注海外市场——“借船出海”。
老板电器收购的iTronics成立于2018年11月，实际为持股型公司，自身不开展具体业务，通过直接持股和协议控制着8家公司。其中，负责境内采购和境外销售业务及资金统筹的运营核心主体为iTronics Co. Limited。
从工商信息和经营业务来看，iTronics本质上是一家温度计跨境电商公司。深圳公司负责研发、原材料采购和电商运营服务，然后从集团内香港公司采购，并在香港和美国设立仓储，通过亚马逊平台销往北美和欧洲等地。
为了“借船出海”，老板电器不惜支付高溢价。
评估报告显示，2025年iTronics实现营收约9.16亿元，净利润为2.39亿元；期末总资产为1.97亿元，净资产为1.5亿元。根据收益法评估，该公司净资产价值约为23.22亿元，增值率达到1446.96%。
凭借老板电器的大手笔，iTronics背后的实际控制人刘福生也赚得盆满钵满。
天眼查显示，刘福生曾是深圳前海爱创思科技、深圳益凯尔电子、珠海盈科嘉电子等公司的股东。其中，珠海盈科嘉电子主要生产BBQ温度计、自动皂液器、电动开酒器等产品，合作客户包括沃尔玛、Costco、LIDL、Target等欧美跨国零售公司。
但拥有跨境零售和生产制造资源的珠海盈科嘉电子，并未出现在收购谈判桌上。
除了重金押注海外市场，早在2024年，任富佳就带领老板电器管理层率先尝试AI大模型和数字厨房研发，并发布了行业首个AI烹饪大模型“食神”，用AI教人做饭。
不过，在一台油烟机上让硅基生物教碳基生物炒菜，想象力是有的，但味道就难以评价了。
更深层的疑问是，厨电作为舶来品，主打高端品牌的老板电器，要如何从嘉格纳、西门子、AEG、通用电气（GE）、三星等“老师傅”手中抢下市场份额？